天津市交管局針對限購、限行正式發(fā)布征求意見稿：今年天津已增加42萬輛小客車，截止到12月16日天津小客車保有量272萬輛，城市承載能力有限，交通、環(huán)保壓力加大;每年配置增量指標10萬個;增量指標按照1:5:4的比例配置：以搖號配置節(jié)能車1萬個，以搖號方式配普通車增量指標5萬個，以競價方式配置的普通車增量指標4萬個。

　　我們認為國內(nèi)大城市擁堵已經(jīng)成為常態(tài)，天津也一樣，但促使天津限購的決定性因素為霧霾，天津、河北環(huán)繞北京，北京12年以來的霧霾給天津、河北環(huán)保較大壓力;天津汽車(行情 專區(qū))限購影響超出市場的一致預期，根據(jù)天津交管局的數(shù)據(jù)，限購影響乘用車銷量增速2.1個百分點，超出市場此前預期的1個百分點。

　　14年乘用車銷量增速將有所下行。13年下半年汽車銷量增速維持在高位，存在限購預期導致的提前消費因素;由于13年銷量目標完成較好，預計將有部分訂單確認在14年1月份，預計12月銷量增速難超預期。

　　節(jié)能車補貼政策退出、14年開始北京限購從嚴、天津限購、13年高基數(shù)等因素，將導致14年銷量增速有所下行。

　　關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會推薦高成長個股。建議關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會：乘用車建議關(guān)注長安、長城、海馬、一轎、江淮;客車關(guān)注宇通、金龍;經(jīng)銷商關(guān)注國機;重卡關(guān)注威孚。

　　行業(yè)重要政策新聞：天津機動車限購明年3月1日起按尾號限行發(fā)改委加強汽車業(yè)反壟斷調(diào)查增派職員行業(yè)產(chǎn)能動態(tài)。一汽-大眾佛山二期工程簽約價格與庫存情況。

　　價格：發(fā)改委：11月份全國汽車市場價格繼續(xù)走低庫存：11月份汽車行業(yè)庫存預警指數(shù)為48%近期重點報告回顧。

　　汽車行業(yè)2014年度策略報告：遵循換車需求主線自下而上找尋逆周期個股(12月11日)。